股票配资网【烧碱】六月持续下跌，下方空间几何？

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　　来源：国元期货研究

　　策略观点

　　烧碱：

　　六月烧碱期货盘面接连下跌，截至6月19日收盘，月线跌幅达到近6%。基本面供增需减，对市场难言利好。考虑到烧碱期货盘面高估值、盐化工集体下调的拖累，伴随着后期供应压力的回升，主力合约价格下方仍有一定空间，近期可关注下方2600整数关口支撑。

　　一、行情回顾

　　六月内烧碱期货盘面接连下跌，截至6月19日收盘，月线跌幅达到近6%，日线日内触及新低。截至6月19日，烧碱09合约收盘于2686元/吨，基差在-65元/吨左右，09合约基差比月初回升了139元/吨。

　　二、基本面分析

　　2.1

　　短期烧碱检修概率增加

　　我们预计短期内烧碱开工率可能会略有下滑，特别是在山东和华东地区，随着液氯及32%碱价格下调，主产地氯碱生产利润环比下降，尤其是山东氯碱日度毛利率由月初的19.23%降至12.62%，本周已有企业落实检修，近日企业临时检修的概率也有一定上浮。不过，鉴于新增装置提量、检修装置逐步回归的预期，后市烧碱供应可能延续回升，但幅度略有收窄。